B站上市首日收跌2.26% 市值约31亿美元

　　在这次IPO中，B站发行4200万股美国存托凭证(ADS)，发行价定为11.50美元/ADS，融资金额达4.83亿美元。加上承销商可能执行的630万股超额配售部分，B站最大募资额将达到5.5545亿美元。

　　从B站此前的招股书上可以看到，截至2017年第四季度，B站MAU(平均每月活跃用户)为7180万人，同比增长49.4%，活跃用户在B站移动APP上的日均留存时长为76.3分钟。

　　招股书显示，B站2017年总收入为24.68亿元人民币，基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)的年净亏损为1.01亿元人民币。公司收入实现快速增长，2017年同比上年增长372%，2016年同比上年增长299%。基于非美国通用会计准则(Non-GAAP)的年净亏损为1.01亿元人民币。作为囊括视频、直播和游戏多种业务的在线视频网站，B站营收结构较为单一。招股书显示，B站2017年83.4%的收益来自手游，其中71.8%和12.7%的收益来自两款热门游戏《Fate/grandOrder》和《碧蓝航线》。

　　对于B站的定位，B站董事长、CEO陈睿表示，B站不是一家游戏公司，游戏是B站商业化的一种模式。B站的商业化模式思路是基于用户群，为用户提供服务。“比如用户喜欢娱乐消费、喜欢看直播，就给到直播服务，喜欢买动漫周边，我们就卖周边。我们不是典型的游戏公司。”陈睿称，未来游戏仍是B站营收十分重要的组成部分，但直播和广告等其他业务的营收总和将有可能在未来超过游戏。

　　对于此次的募资，陈睿介绍称，资金主要将用于三个方面：

　　1、增加技术的基础建设，带宽、服务器，用于承载更好的用户体验;

　　2、创作者的内容生态;投入资源维护内容生态，包括Bilibili激励计划等;

　　3、人才的吸引。诸如内容策划、内容运营的人才，都是B站十分需要的。

　　在首次公开招股完成后，哔哩哔哩的流通股将包括Y类普通股和Z类普通股。哔哩哔哩董事长兼首席执行官陈睿，创始人、总裁徐逸，和副董事长兼首席运营官李旎将持有公司全部Y类流通股，占到总股本的30.7%，以及表决权的81.6%。哔哩哔哩的Y类普通股和Z类普通股只在转换权和表决权上有所不同。每股Z类普通股拥有1股表决权，不可转换为Y类普通股;每股Y类普通股拥有10股表决权，可以在任何时期转换为Z级普通股。每ADS代表一股Z类普通股。

　　哔哩哔哩董事和管理层目前合计持有公司155,931,426股股票，占总股本的64.8%。在首次公开招股之后，他们将持有85,364,814股Y类普通股，以及70,566,612股Z类普通股，总持股为155,931,426股，占总司总股本的55.2%，以及表决权的88.0%。

　　陈睿在首次公开招股前持股50,828,431股，占总股本的21.5%;在首次公开招股之后，他将持有47,299,006股Y类普通股，以及3,529,425股Z类普通股，总持股量仍为50,828,431股，占公司总股本的18.3%，以及表决权的45.5%。徐逸在首次公开招股前持股30,865,808股，占总股本的13.1%;在首次公开招股之后，他将持有30,865,808股Y类普通股，占公司总股本的11.1%，以及表决权的29.5%。李旎在首次公开招股前持股8,700,000股，占总股本3.7%;在首次公开招股之后，她将持有7,200,000股Y类普通股，以及1,500,000股Z类普通股，总持股量仍为8,700,000股，占公司总股本的3.1%，以及表决权的7.0%。

　　在主要机构投资者中，华人文化(CMC)持有30,183,974股，占总股本的12.8%;在首次公开招股之后，它将持有30,183,974股Z类股票，占总股本的10.8%，以及2.9%的表决权。正心谷创新资本持有21,353,524股，占总股本的9.0%;在首次公开招股之后，它将持有21,353,524股Z类股票，占总股本的7.7%，以及2.0%的表决权。IDG-Accel持有17,996,974股，占总股本的7.6%;在首次公开招股之后，它将持有17,996,974股Z类股票，占总股本的6.5%，以及1.7%的表决权。君联资本持有14,032,447股，占总股本的5.9%;在首次公开招股之后，它将持有14,032,447股Z类股票，占总股本的5.0%，以及1.3%的表决权。

　　腾讯实体在首次公开招股前持有哔哩哔哩12,186,067股普通股，占总股本的5.2%;在首次公开招股之后，腾讯实体将持有哔哩哔哩12,186,067股Z类普通股，占总股本的4.4%，以及表决权的1.2%。

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